絕對估值法也被稱為內在價值法,是以DCF法為核心,即選定恰當的折現率,用公司未來的收益折算到現在的價值之和從而作為公司當前的真實價值?;驹頌橘Y產的價值等于該項資產在未來預期所產生的全部現金流量的現值總和,是國際評估公司價值的基本方法。它認為公司的價值等于其未來股利或現金流的凈現值。主要步驟為:(1)對未來各時期現金流進行估計;(2)選擇適宜折現率;(3)計算公司價值。該法基于詳細的財務報表分析,計算后得到自由現金流數據。但一些基本因素,例如折現率、無風險收益率的敏感程度很高,最后造成結果和實際情況有很大偏差。(文章來源:贏家財富網,轉載請注明出處:hxmyxy.cn)
相對估值法,也被稱為可比公司法,是根據其中一變量考察可比公司價值來確定被評估公司價值。該方法認為公司無謂內在價值,或者即便有也無所把握,但是只有相對價值才有其現實意義。該方法有三個關鍵性步驟:
一、確定標準價格,是針對不同公司的如市盈率、市凈率、價格與銷售收入比等這些共同評價標準,對于收益為負的公司,收益對預測無意義,因此所剩余的可用變量就是收益的預測值和收入變量。方法的優(yōu)點是可以計算大多公司的價值,因為多數公司是有收入的,井且公司不會有負收入,問題的關鍵是如何處理公司因不同的商業(yè)模式所產生的不可比性。
二、尋找相類似公司,一般來說,選擇可比公司主要從經營與財務兩方面考慮,在經營方面主要考慮行業(yè)、產品、銷售渠道、市場、客戶、銷售季節(jié)等因素,在財務方面主要考慮資產規(guī)模、銷售收入、營業(yè)利潤、凈利潤、負債率、股東結構、紅利政策等因素。
三、在控制基本變量差異的情況下比較標準價格,從而解釋可比公司之間差異。
還有一種估值方法被稱為剩余價值貼現估值法。在剩余價值貼現估值法中,股票的價格由每股現有凈資產和將來公司給股東創(chuàng)造的剩余價值折現來決定。(文章來源:贏家財富網,轉載請注明出處:hxmyxy.cn)
上一篇:投資者如何在年報階段看個股
下一篇:如何利用行業(yè)分析研究股市
服務中心:鄭州市金水區(qū)農業(yè)路經三路
郵編:450002 網址:hxmyxy.cn
銷售熱線:0371-65350319
技術支持:13333833889